黄金期权交易案例

摘要:黄金期权交易案例 假定某黄金首饰企业8月份根据市场需求状况预计10月份需要1000盎司黄金。当时的黄金现货价格是300美元/盎司。 该企业市场部经理担心到10月时黄金价格会上涨,这样......

黄金期权交易案例

假定某黄金首饰企业8月份根据市场需求状况预计10月份需要1000盎司黄金。当时的黄金现货价格是300美元/盎司。

该企业市场部经理担心到10月时黄金价格会上涨,这样,就面临着黄金价格上涨的风险。为了防止价格上涨造成采购成本增加,他决定采用期权交易策略,买进10份看涨黄金期货期权合约。

假如:

黄金期货期权合约所规定的敲定价格为300美元/盎司

期权的权利金为3美元/盎司

时至10月,黄金的现货市场价格上涨至320美元/盎司,期货市场价格涨到330美元/盎司。

此时,该企业决定履行看涨期权合约:

以300美元/盎司的价格买进黄金期货合约,

同时,以330美元/盎司的期货市场价格将黄金期货合约卖出

结果获利30美元/盎司,扣除事先支付的权利金3美元/盎司,实际获利27美元/盎司。这时到现货市场购买黄金,实际进价为293美元/盎司。

293美元/盎司=320美元/盎司-27美元/盎司

假如到了10月,黄金现货价格与期货价格均出现下跌,其中黄金现货价格跌至290美元/盎司,期货价格跌至280美元/盎司。

该企业可以放弃要求卖方履行看涨期权合约的权利。

其最大的损失不过是已经支付的3美元/盎司的权利金。而这部分损失可以由低价在黄金现货市场上以280美元/盎司购买黄金而实现的20美元/盎司盈利来弥补,同样起到了保值的作用。

20美元/盎司=300美元/盎司-280美元/盎司

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