个股期权模拟交易大部分都是亏损 个股期权推出

摘要:个股期权软件硬件均跟不上 推出时间未定 对个股期权,证监会去年7月即已表态支持,但是目前久久不能批复令外界充满疑虑。“监管层目前考量的重要问题一是在个股期权问题上如何......

个股期权软件硬件均跟不上 推出时间未定

对个股期权,证监会去年7月即已表态支持,但是目前久久不能批复令外界充满疑虑。“监管层目前考量的重要问题一是在个股期权问题上如何趋利避害,保护大部分个人投资者的利益,二是如何有效地对投资者进行教育。”证监会深圳监管专员办事处顾问宋清辉表示。

   有市场人士认为,交易系统问题是阻碍个股期权推出的一大障碍。“现在券商做市系统都跟不上。”上述知情人士直言,包括主要券商在内,都在试用从香港、台湾买回来的系统,“自己核心系统、交易软件都没有设计好,更不用说风控制度建立”。

  “上交所的系统也要改造,压力蛮大的。”上述券商人士略显无奈,IT开发能力是券商的弱项,以前系统都是外包或者改编。但是对于个股期权,各家券商不敢马虎。

  日前,海通证券发布公告称,“同意公司申请期权经纪业务、期权自营业务以及期权做市商业务的业务资格”。蹊跷的是,海通是上市券商中唯一一家发布类似公告的券商。

  “海通一开始就进场交易了,只不过是系统中间出了问题。中途退出后,需要重新申请。”上述知情人士解释说,这也从侧面说明券商系统存在着不足。

  从2013年年中开始,上交所已经在小范围邀请券商启动模拟交易。年末更是将范围扩大,几乎所有的券商都进行了联网测试。目前净资本前20的券商均已获批做市商资格。

  “前30名的券商想申请基本能拿得到的,但是大部分都还有问题。有做市商资格但是否具备能力还是问题。”沪上一家基金公司投资策略部人士坦言,现在券商在创新业务上耗费了大量资金,是否再投入个股期权显得犹豫不决。“期权做市本身的经济效益并不高,未来市场前景、范围也不明朗,买不买系统很难下决心。”

  “两融、股权质押回购和个股期权不一样,前两个是融资工具,市场需求量大。而个股期权本质上是一种交易工具,券商都差不多,差别仅在于服务。”

个股期权模拟交易,赚少亏多

  个股期权的仿真测试早已上线,但是机构热情并不高,主要以券商营业部交易为主。上交所金融衍生品部万建强透露,截至4月11日,上交所个股期权模拟开户数25.06万户,机构户仅997个。这与券商营业部的强力推动是分不开的。

从目前仿真交易看,“赚钱”还是少数。“有了杠杆后,风险比较大;真正交易与仿真交易有所区别,投资者实际心理承受能力不同,个股期权是会影响到股票价格,但仿真系统里股票价格没有变化。”

  业内担心,一旦个股期权业务开展后,客户亏损面积大,亏损程度深,以后客户就不愿意参与了。“短线操作只能靠投资者的天赋,研究员荐股影响有限,投资者不可能在个股期权中长期持有某只股票。我们最多只能给其一个建议”。

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