这些炼油厂永久关闭!炼油工业的“洗牌”中,

摘要:全球炼油产能过剩形势严峻,疫情导致今年全球燃料需求下降30%以上。在供给明显高于需求后,国际油价继续在低价区波动。国际原油短期负油价是由于移仓成本高而交货,这很大程度......

  全球炼油产能过剩形势严峻,疫情导致今年全球燃料需求下降30%以上。在供给明显高于需求后,国际油价继续在低价区波动。国际原油短期负油价是由于移仓成本高而交货,这很大程度上意味着储存能力不足和库存压力过大,原油加工利润作为燃料下降到较低水平。 2019年,全球炼油能力达到1.01亿桶/天,原油加工能力达到8300万桶/天。预计平均产能利用率为82.1%,高于国内平均炼油利用率77%左右。 卓创资讯表示,2019年新增炼油产能主要来自中东和亚太地区。据卓创信息,大连恒力石化2019年5月和浙江石化2019年11月一期累计增产约85万桶/天,亚太合资项目恒一石化文莱17.5万桶/天,马来西亚国家石油公司炼油厂30万桶/天,中东是沙特贾赞炼油厂40万桶/天。 预计到2021年,全球炼油能力将增加480万桶/天,到2025年,全球炼油和综合化工投资将超过550元,从而推动原油加工能力每年增长1.6-1.7%。2025年全球炼油产能将达到1.1亿桶/天,而2019年为9000万桶/天,这主要是基于下游化工需求的增长和中东出口商炼油项目的战略规划 行业产能过剩,未来利润低,炼化行业前景悲观。亚太和中东地区已有多个炼油和化工一体化项目投入生产。欧美传统的高能耗、石化产品少的炼油厂正面临永久停工、向可再生燃料加工厂转化或资金剥离。在产能扩张的背景下,全球炼油产能整合和淘汰速度将继续加快。 自今年3月以来,由于燃料需求急剧下降,世界各地许多地方的炼油厂被迫暂时关闭。由于产能过剩和炼油利润持续低迷,一些石油公司拥有的小型炼油厂面临永久关闭。 如上图所示: 一方面,欧美一些炼油厂的运营成本较高。 另一方面,发达国家的交通运输业在替代能源和新能源方面发展迅速。许多欧洲国家已经将禁止销售燃油汽车提上日程。传统石油消费正在萎缩,成品油需求仍面临更大的不确定性。 第三,欧美炼油厂的一些老设施已经无法与亚太地区的大型炼油化工一体化设施竞争。 2022-2023年,欧洲的炼油产能约为每天140万桶,将面临停产或运营受到严重威胁的风险,约占其总产能的9%。其中,荷兰、法国和苏格兰成本高、生产效率低的小型炼油厂很可能被关闭。未来,炼油行业一些政策的调整和新的炼油化工市场环境的适应性越来越重要。关闭或整合转型将是未来炼油行业发展的两大方向,全球炼油行业将开启一个新时代。 在未来的石化市场,化工需求的增长有望超过燃料需求的增长。改善乙烯、芳烃等基础化工原料、新化工材料、精细化学品将成为提高石化行业盈利能力的重要布局。 全球炼油利润持续下降。前些年,全球炼油商的平均炼油利润为10美元/桶,但今年,在燃料需求大幅萎缩的影响下,平均净利润降至1.4美元/桶,比去年下降62.1%。虽然预计随着2025年前石油需求的逐步恢复,炼油利润将适度反弹至2.5-3美元/桶以上,但仍低于健康危机前的水平,这是炼油厂运营困难、停产、减产或转型的主要原因 在未来几年,全球炼油厂可能需要关闭超过400万桶每天的炼油能力,以支持炼油利润率的逐步反弹。否则,在全球产能过剩的背景下,石油和成品油消费增长疲软,炼油行业竞争态势加剧,特别是在中国新增炼油产能大等诸多负面因素的叠加下,炼油利润难以大幅反弹,产能过剩将长期拖累下游盈利能力。 卓创信息分析,虽然疫情提前结束,经济活动重启后下游石油需求恢复,但原油加工量保持高增长趋势,炼油厂开工负荷高,导致汽柴油价格长期在低价区波动。 一方面,市场试图突破,但面临强大的阻力区域,这与今年的需求有关。长江流域降雨量大增,国内库存高,油价疲软。国内成品油批发价格较低,但长期供应过剩是抑制油价反弹的主要因素。国内炼油厂的实际炼油利润仍处于较低水平或濒临亏损,尤其是汽油价格一直低于柴油,利润表现较差。 经过国内炼油行业的产能整合和转型升级,在下游化学品和高附加值产品增长的支撑下,炼油厂的盈利能力将逐步提高。同时,依托炼化一体化装置中低成本、高效率、低碳化、精细化工的大型炼油厂,盈利能力将加快。

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